Complete text -- "(金)マーケットが動かない"

24 March

(金)マーケットが動かない

  • 仕事の内容が変わって、昔のように毎日マーケットの動向を細かくみていないのですが、少し離れてみるとなおのこと「動かないなあ」としみじみ感じます。いろいろな見方はあると思いますが、実体経済に先駆けて回復してしまった株価などに、今ようやく実体経済の回復が追いつきつつあり、ここがちょうど適正水準だから動かないという見方もあるのでしょうか。
  • ファンダメンタルズなのかマネーの需給なのか。サブプライム問題につながる金融商品積み上げの時代には、ファンダメンタルズからかい離したプライシングで一部商品にマネーが流れ込んだという事実はあったと思うのですが、そのマネーの量は当時よりむしろだぶついているとすると、ここで市場が止まっているのはずいぶんと冷静なもんだなあと思います。唯一材料のありそうなソブリン系は、一部を除きこうしたマネーが支えているので言うほど動かないという感じなのでしょうか。
  • さすがに、あれだけのことがあった後には市場参加者も相当「リスク管理」を強化しているでしょうから、バブル的な高リスク商品への突っ込みは(今のところは)なく、また、少しでもリスクの芽が見えればささっと後退という行動パターンが皆に共通していて、この面からも価格レンジが狭まっているのかもしれません。
  • こうなると普通のことをやっていてはリターンが低く抑えられることになります。。。ん?いつか来た道。。。じゃあ株ではなく○○にしよう!という発想からいくつものバブルが生まれたような気が。。。

23:13:00 | mentor | | TrackBacks
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